گرنے والے چاقو

*گرنے والے چاقو*

تحریر: *شہزادہ احسن اشرف*
*سابق چیئرمین اور منیجنگ ڈائریکٹر پی آئی اے*
*سابق وفاقی وزیر صنعت و پیداوار*

دی گریٹ تھروڈینی (فرینک کولن) نے انسانی باڈی لائن سے بالواسطہ گریز کرتے ہوئے، اپنی درست چاقو پھینکنے سے لاکھوں لوگوں کو اپنے سحر میں جکڑ لیا۔ یہ کوئی تعجب کی بات نہیں ہے کہ کوئی بھی یہ انسانی ہدف نہیں بننا چاہتا تھا۔ موجودہ نئے سال نے گریٹ تھروڈینی کا کردار ادا کیا ہے جس میں پاکستان کا ناخوشگوار ساتھی ہے۔ علاقائی تنازعہ، اس کی سرحدوں پر بڑھتی ہوئی کشیدگی، گہرا ہوتا ہوا سیاسی بحران، چین کا ایک لاتعلق اتحادی، غیر متزلزل مہنگائی اور قرضوں کا بڑھتا ہوا بوجھ یہ سب ایسے چاقو ہیں جو گہرے زخموں کا سبب بن سکتے ہیں۔ اور ہم ابھی کرکٹ کے بارے میں بات نہیں کر رہے ہیں۔ اب تک پاکستان نے جو کچھ بھی اس پر پھینکا گیا اس کا بہادری سے مقابلہ کیا ہے۔ بہتر اقتصادی آپٹکس کی وجہ سے استحکام کا احساس بہت زیادہ پیدا ہوا ہے۔ اور آگے کا راستہ بھی معیشت کو مضبوط کرنا ہو گا۔

*کرنسی آؤٹ لک*
ایران پاکستان تنازعہ نے ایکسپورٹرز کی طرف سے ڈالر کی سست اور مستحکم فارورڈ فروخت کو اچانک ختم کر دیا۔ اگرچہ تنازعہ مفاہمت کی راہ پر گامزن ہے، لیکن ایسا لگتا ہے کہ جلد ہی کسی بھی وقت دوبارہ شروع ہونے کا امکان نہیں ہے۔ ایسا کہنے کے بعد، USDPKR اپنی لنگر 280 کی سطح پر برقرار رکھے گا، کم از کم اس وقت تک جب تک کہ نئی منتخب حکومت نہ ہو۔

تجزیہ کار یمن میں حوثیوں کے خلاف مخاصمت کے حسابی اضافے کو بھی گہری نظر سے دیکھ رہے ہیں اور امید کر رہے ہیں کہ اس کا مقصد جغرافیائی طور پر توسیع نہیں ہے۔

*KIBOR اور شرح سود*
گزشتہ ایک ماہ کے دوران KIBOR میں تقریباً 125bps کی کمی واقع ہوئی ہے۔ یہ عام طور پر شرح میں کمی کا پیش خیمہ کرے گا، لیکن افراط زر کے کم ہونے سے انکار کے ساتھ، آئندہ MPC میں شرح سود میں کمی قبل از وقت معلوم ہوتی ہے۔ اگلے ماہ آئی ایم ایف کے جائزے کے ساتھ، شرح میں کمی کے لیے بہترین شرط 24 مارچ ہے۔

*USD انڈیکس مضبوط دکھائی دیتا ہے*
پرسکون حالات کے باوجود، خطرے کے اثاثوں پر فروخت کا دباؤ، اور اس وجہ سے EUR/USD، ممکنہ طور پر موجودہ میکرو پس منظر میں کسی بنیادی تبدیلی کے بغیر دوبارہ شروع ہو سکتا ہے۔ ابھی، بڑی تشویش کی بات یہ ہے کہ Fed، ECB، اور BoE جیسے بڑے مرکزی بینک سود کی شرحوں میں اتنی جلدی اور اتنی کمی نہیں کریں گے جتنی مارکیٹیں توقع کر رہی ہیں۔

جب کہ امریکہ کے معاملے میں، یہ جزوی طور پر نسبتاً مضبوط معیشت کی وجہ سے ہے، دوسری جگہوں پر – خاص طور پر برطانیہ اور یورو زون میں – اس کی بنیادی وجہ افراط زر کے چپچپا رہنے کے خدشات ہیں، اجرت کے دباؤ میں مسلسل اضافہ ہے۔

*یورو میں کمی کا رجحان متوقع*
• EUR/USD کی جوڑی قدرے مضبوط ہے، لیکن امریکی ڈالر کی بحالی اسے دباؤ میں رکھتی ہے، جس سے تیزی کی دلچسپی کو اپنی طرف متوجہ کرنے کے لیے قیمتوں میں مزید کارروائی کی ضرورت ہوتی ہے۔
• قلیل مدتی رجحان منفی پہلو پر مبنی رہتا ہے، اور موجودہ پرسکون ہونے کے باوجود، فروخت کا دباؤ دوبارہ شروع ہو سکتا ہے۔
تحریر: *شہزادہ احسن اشرف*