*روپیہ کہاں جا رہا ہے؟*
تحریر: *شہزادہ احسن اشرف*
*سابق وفاقی وزیر صنعت و پیداوار*
*سابق چیئرمین اور منیجنگ ڈائریکٹر پی آئی اے*
میرے اکثر قارئین پوچھ رہے ہیں کہ روپیہ کہاں جا رہا ہے اور اس کی تجارت کیسے کی جائے۔ اس میں کوئی شک نہیں کہ *USDPKR 280* سے نیچے ہے، لیکن یہ کتنا نیچے جا سکتا ہے اور کس ٹائم فریم میں؟
*مضبوط روپے کے دلائل*
1. سب سے بڑا اشارہ ذخائر میں پراسرار آمد ہے۔ حقیقت یہ ہے کہ ذخائر میں تقریبا$ 1.2 بلین ڈالر کا اضافہ ہوا ہے شاید اتنا اہم نہ ہو جتنا کہ ان آمد کا ذریعہ ہے۔ بے خبر ذرائع سے آنے والی آمد اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ پاکستان اب بھی عالمی پاور لین میں متعلقہ ہے۔ یہ تقریباً اس بات کو بھی یقینی بناتا ہے کہ IMF BoD آنے والی قسط کی منظوری دے گا۔ اور آخر کار، یہ انتخابات وقت پر ہوں گے یا نہیں اس کے ممکنہ اثرات کو بھی ختم کرتا ہے۔
2. IMF کی منظوری کے بعد، کثیر جہتی سے آنے والی رقوم بڑی اور تیز تر ہو جائیں گی۔
3. تجارتی خسارہ کم ہو کر $1.7bn تک پہنچ گیا ہے، اس طرح کرنٹ اکاؤنٹ سرپلس کے ایک اور مہینے کی توقعات بڑھ گئی ہیں۔ اس کے علاوہ، PSX سے متعلق SCRA میں زیادہ آمد ہے، جو بہتر لیکویڈیٹی لیول کی نشاندہی کرتی ہے۔
4. پاکستان کی سب سے بڑی لڑائی مہنگائی کے خلاف ہے۔ ایک مضبوط روپیہ قیمتوں میں اضافے کی توقعات کو برقرار رکھتا ہے۔ حکومت اس پالیسی کو جاری رکھنا چاہے گی۔
5. SIFC نے سمگلروں، ذخیرہ اندوزوں اور مارکیٹ میں ہیرا پھیری کرنے والوں کے خلاف کارروائی کرنے کا فیصلہ کیا۔ یہ بھی قیمت کے دباؤ اور افراط زر پر ایک ڈھکن برقرار رکھے گا۔
6. ثانوی مارکیٹ بانڈ کی پیداوار میں کمی آئی ہے، جو کہ مارچ ’24 تک ممکنہ شرح سود میں کمی کی نشاندہی کرتی ہے ان توقعات کے درمیان کہ افراط زر میں کمی آئے گی۔
7. اگر جنوری میں افراط زر کا رجحان کم ہوتا ہے، تو REER کم و بیش پر مشتمل ہوگا۔
8. پاکستان کی CDS بحران سے پہلے کی سطح پر مستحکم ہو رہی ہے اور یورو بانڈز میں تیزی آ گئی ہے
9. 9. پچھلے ہفتے، ہم نے *برآمد کنندگان کی طرف سے ڈالر آگے فروخت کرنے کے لیے بڑھتی ہوئی سرگرمی دیکھی، زیادہ تر 60 دن کی ونڈو کے اندر*، جو روپے کے استحکام کے بارے میں مارکیٹ کے نقطہ نظر کو ظاہر کرتی ہے۔
10. آخر میں، شرحوں میں کمی کے Fed کے اشارے نے ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کی لیکویڈیٹی اور فنڈنگ کے خدشات کو کم کر دیا ہے۔
روپے کے لیے ایک بڑا خطرہ غزہ کا بڑھتا ہوا تنازع ہے۔ اسرائیل نے حزب اللہ میں حماس کے ڈی فیکٹو سفیر کے ٹارگٹڈ قتل کے بعد مشرق وسطیٰ میں جغرافیائی سیاسی داؤ پر لگا دیا ہے، جس کے بعد جنازے پر دو خودکش حملے ہوئے۔ باری باری لیتے ہوئے ایران نے اب بدلہ لینے کا عزم کیا ہے۔
*نتیجہ*: برآمد کنندگان کے خدشات روپے کی ریلی کو محدود کر دیں گے۔ *ہم اس مہینے کے اختتام سے پہلے روپیہ اپنی 277/$ کی بلندیوں کو جانچتے ہوئے دیکھتے ہیں*۔
*یو ایس این ایف پی ڈیٹا آؤٹ*
امریکہ نے دسمبر میں 216,000 ملازمتیں شامل کیں۔ نمو نے بہت سے ماہرین اقتصادیات کی پیشین گوئیوں کو پیچھے چھوڑ دیا اور نومبر کے 173,000 کے نظرثانی شدہ نفع سے تجاوز کیا۔ تمام 2023 کے لیے نان فارم پے رولز میں 2.7 ملین کا اضافہ ہوا، 225k ملازمتوں کے اوسط ماہانہ فائدہ کے ساتھ، 173k کی اوسط توقع سے بہت زیادہ
اس سے اس غیر یقینی صورتحال میں اضافہ ہوا ہے کہ آنے والے سال میں کیا انتظار کیا جا رہا ہے، لیکن اب بھی اس بات پر اتفاق رائے بڑھ رہا ہے کہ فیڈرل ریزرو اس سال مارچ کے ساتھ ہی شرح سود میں کمی کرنا شروع کر دے گا۔
دسمبر (11 جنوری) کے لیے اگلے ہفتے کی صارف افراط زر کی رپورٹ توقعات کو واضح کر سکتی ہے۔
ڈالر کی کمزوری سال کے مضبوط آغاز کے بعد سامنے آئی ہے کیونکہ فیڈرل ریزرو کی طرف سے ایک اہم ڈوش شفٹ کی اعلیٰ توقعات میں نرمی آئی ہے۔ سرمایہ کار اس ہفتے اب تک اس بارے میں قدرے شکوک کا شکار رہے ہیں کہ آیا ممکنہ شرح میں کمی مارکیٹ کی اعلیٰ توقعات کے مطابق ہوگی۔ مارکیٹ اس سال کٹوتیوں میں 160 بیسس پوائنٹس تک کی توقع رکھتی ہے، فیڈ کے پروجیکشن سے دوگنا۔ کچھ سرمایہ کاروں کو لگتا ہے کہ ہو سکتا ہے کہ مارکیٹ شرحوں میں کٹوتی کا زیادہ اندازہ لگا رہی ہے اور اس طرح وہ اپنے کاروبار کو تبدیل کر رہی ہے یا طویل خطرے والی پوزیشنوں پر منافع لے رہی ہے۔
تحریر: *شہزادہ احسن اشرف*
